树脂原料下半年结构性上涨行情或再现焊管

树脂原料：下半年结构性上涨行情或再现

【中国牛涂网，NTW360.com新闻资讯】

7月中旬经历回调后，树脂主流原料苯乙烯、二乙二醇、乙二醇的价格也逐步震荡企稳走坚，虽然下游UPR产业需求前景暗淡，但对于原料的涨价预期增强。

自5月份以来树脂原料库存逐步得以去库化，且进入7月上旬UPR原料库存在淡季中降量优势仍较明显，据统计乙二醇华东主港库存降量至51万吨左右，较今年的高峰80万吨左右的库存量大幅下降近29万吨，且较今年二乙二醇市场价格在8300元/吨高点的低库存49万吨，也相差无几，苯乙烯亦是从今年高峰时18万吨的库存降至8万吨，市场的偏多思路重燃。

产品的利润来看，乙二醇的价格不断上涨，生产装置开工率增加，利润有所改善okmart.com。原料乙烯近期大幅下跌至低点至930美元/吨CFR中国，主要因为前期中国下游市场产品库存较高。供应充足下，市场疲软。乙烯近期出现企稳态势，截止7月上旬CFR中国至955美元/吨，生产乙二醇等产品的利润依然维持在良好水平。

乙二醇的主要下游聚酯行业虽然是淡季时间，但市场需求变动不明显，因下游装置在6-7月份有新增产能投产，聚酯工厂的需求下降被扩能抵消，加之受行业周期的运行，今年以来聚酯行业复苏良好，延续了去年下半年来的上涨势头，产销平均率在较高水平80-100%.下游聚酯方面需求良好，乙二醇基本面尚稳健，聚酯维持相对良好的产销率，虽然面临淡季需求，但聚酯产业的需求整体健康，支撑了聚酯原料乙二醇的走势。同时受益于乙二醇的良好发展前景，相关产品二乙二醇品种也逐步受到提振。

乙二醇的强势走势令二乙二醇与期的绝对价差高达1000元/吨，处于今年以来的较宽泛的区间内。核算今年的平均价差在427元/吨，目前的价差显示二乙二醇被动上涨的挤压动力增强。

外围利空自6月中旬美联储如预期加息后已落地，但对于下半年会加快缩表的预期较强。海外央行似乎都在谋划撤出宽松：欧洲央行明确不再进一步降息；英国央行在考虑逐渐撤出宽松，日本央行可能正在模拟退出宽松。而中国央行不可能稳中趋紧的货币政策也已成为共识。但毕竟阶段性利空释放，市场得以喘息平复。大部分工业品期货得以反弹上扬，带动石化产品例如乙二醇及二乙二醇等树脂原料产品现货震荡中寻求反弹契机。

苯乙烯、乙二醇及二乙二醇货源相对紧张，市场参与者对于进口船货的采购兴趣开始上升，且也有投机买盘意向构建库存，对于部分产品市场买盘强劲，且对于下半年8-9月份也有良好的预期。尽管原油近期走势有震荡整理，走势并不稳定。但正因为此，对于后续原油利空的影响力逐步弱化，旺季或有望提前启动，而对于UPR树脂三大液体原料市场看多的信心有所强化。

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